流动性危机

嗨，好久没有信件往来了。

这半年是我的沉默与沉淀的时间，如同一只螃蟹蜕壳后蛰伏在冰冷的石块下等待新的铠甲。

今天想从一个精妙的定义跟你聊聊我的想法：

「流动性的本质，是市场中交易者观点的集体表达。」

• 一个在海参捕捞季满载而归的渔民持以下观点：我不需要海参，但我需要碎银子供娃去读私塾。
• 一个从西域赚得盆满钵满的富商持以下观点：我不需要那么多碎银子，但我需要大吃几顿海参来中和一下体内塞北的寒气。

他们的观点不同。海参与碎银子的交易发生了。

• 捧着碎银子去找私塾先生的渔民持以下观点：我不需要这些碎银子，但我需要老先生花些时间教娃娃读书，今后赶考做大官。
• 饱读诗书的老学究持以下观点：我不需要这么多每天悠然见南山的闲散时间，我需要几两碎银子给我菊花地畔的东篱修补修补。

他们的观点不同。碎银子与教书心血的交易发生了。

再后来，读书郎中了举做了官，朝廷把国库里的税钱变成了读书郎的俸禄，读书郎把一身治国平天下的洪荒之力变成了朝廷的国泰民安。

富商的多余银子、渔民的剩余海参、老学究的闲置时光、读书郎的未酬壮志、国库的盈余仓廪，在其他交易者的眼里却弥足珍贵。交易者的观点集中在形形色色的市场中，流动性产生了。

然而，在历史的钢铁洪流中，我们看到的更多的不是钱货在顺畅地流动，而是流动性危机。于是，就是我想写给你对第一定义的延展：

第一定义：流动性的本质，是市场中交易者观点的集体表达。

它的延展：流动性危机的本质，是市场中交易者观点的集体趋同。

如果富商认为碎银子是世界上最重要的事物，那么他便不会去换渔民的海参；如果渔民认为碎银子是世界上最重要的事物，那么他便不会去换学究的时光。或者，如果所有人都认为闲置时光的惬意最为重要，那么读书郎的第一选择是回到南山，与师傅一同采菊东篱下。

可是这世上的人形形色色，有爱财如命者，亦有钟情海参者、痴迷诗书者、官迷心窍者、寄情山水者。让这本就光怪陆离的世间、志向不同的亿万少年，对亿万种事物，表达一模一样的交易观点——这才是真正蹊跷的。

写给你的这封信，便是期待你回信给我，你觉得为何会有这奇怪的现象——明明交易者亿万众，其志本不同，却为何交易观点常常集体趋同？

而明天在接到你的回信后，我也将写给你我的看法，这是明日惊奇短信的两个关键想法：

• 这世间的乐观预期有一万种，但悲观预期却只有一种。（趋同）
• 让这亿万众生的兴趣取向与价值观念变得整齐划一，则必定需要某种令人惊怖的力量——它是什么呢？或者，它是谁呢？

—— 船长